Análise pessimista do Citi impacta ações da Kepler Weber
O banco de investimentos Citi adotou uma postura pessimista em relação à Kepler Weber, fabricante de silos e equipamentos agrícolas. Em um relatório divulgado nesta segunda-feira (1º de junho), a instituição rebaixou a recomendação das ações da empresa de neutra para venda, reduzindo o preço-alvo de R$ 9 para R$ 5,60. A justificativa principal reside na deterioração acentuada das margens dos produtores de soja e milho, que enfrentam as piores condições em duas décadas.
Produtores agrícolas em ‘ponto de equilíbrio’ desestimulam investimentos
Segundo os analistas do Citi, os agricultores brasileiros operam atualmente com margens próximas do ponto de equilíbrio. Essa fragilidade financeira desestimula significativamente os investimentos em infraestrutura de armazenagem, um dos principais mercados para a Kepler Weber. A correlação histórica entre a rentabilidade dos produtores e os resultados da companhia reforça a visão de que a atual conjuntura econômica agrícola pressionará os resultados da empresa.
Custo de capital e incerteza fiscal agravam o cenário
O cenário para o setor agrícola e, consequentemente, para a Kepler Weber, é ainda mais complexo devido ao alto custo de capital no Brasil e à incerteza fiscal. O relatório do Citi destaca que a taxa mínima de retorno exigida para investimentos rurais de longo prazo é elevada, dificultando a retomada e a normalização do setor. Essa conjuntura macroeconômica desafiadora tem reflexos diretos nos resultados financeiros da Kepler Weber, que já reportou queda de 10,9% na receita líquida e redução de 33% no lucro líquido no primeiro trimestre de 2026.
CEO da Kepler Weber descreve o momento como o mais desafiador em 30 anos
Em linha com a análise do Citi, o próprio CEO da Kepler Weber, Bernardo Nogueira, admitiu em conferência de resultados que a empresa atravessa o momento mais desafiador em 30 anos. Ele ressaltou que as margens da soja, principal commodity do agronegócio brasileiro, atingiram níveis historicamente baixos, variando entre 1% e 2%, um contraste gritante com os patamares de 34% observados entre 2010 e 2015. A combinação de juros altos, inadimplência e crédito restritivo contribui para essa percepção negativa.
Desempenho das ações reflete as preocupações do mercado
O mercado financeiro tem reagido negativamente às perspectivas para o setor. As ações da Kepler Weber (KEPL3) já acumulam desvalorização de 34,2% em 2026 e 19% nos últimos 12 meses, sendo negociadas a R$ 6,50 no pregão desta segunda-feira, uma queda de 7,7%. A Kepler Weber está atualmente avaliada em R$ 1,2 bilhão, mas a análise do Citi sugere que a pressão sobre os resultados pode levar a uma desvalorização adicional dos papéis.
Fonte: neofeed.com.br
