Citi segue Bank of America e reduz recomendação para ações do Nubank
O banco Citi rebaixou a recomendação das ações do Nubank de ‘compra’ para ‘neutra’, acompanhando o movimento recente do Bank of America, que alterou sua perspectiva de ‘neutra’ para ‘venda’. Além disso, o Citi reduziu o preço-alvo do papel do banco digital brasileiro de US$ 18 para US$ 13, sinalizando preocupações com a exposição da instituição a linhas de crédito sem garantia e os riscos associados a essa estratégia.
Alta dependência de crédito sem garantia e riscos em ascensão
Em sua análise, o Citi destacou a forte dependência do Nubank em cartões de crédito e empréstimos pessoais, que juntos respondem por cerca de 60% da receita média por cliente. A carteira de empréstimos do banco digital cresceu expressivos 60% ano a ano, com a ressalva de que 96% desse portfólio é composto por empréstimos sem garantia. Essa concentração eleva a vulnerabilidade do Nubank a um aumento no custo do risco, especialmente com a expansão do crédito consignado privado, que pode impactar a capacidade de pagamento dos tomadores e transferir o estresse de crédito para outros produtos sem garantia.
Projeções de lucro e retorno sobre patrimônio revisadas para baixo
Diante desse cenário, o Citi revisou suas projeções de lucro para o Nubank em 2026 e 2027, reduzindo as estimativas em 9% e 15%, respectivamente. O banco também ajustou sua projeção de retorno sobre o patrimônio (ROE) de longo prazo de 30% para 25%. Segundo os analistas, essa revisão reflete um menor poder de geração de lucro, um cenário de crescimento mais desafiador e uma crescente incerteza em relação à expansão internacional do banco.
Ações do Nubank acumulam queda em 2026, apesar de oscilações recentes
Embora as ações do Nubank tenham registrado alta no pregão após o anúncio da reavaliação do Citi, os papéis acumulam uma desvalorização superior a 25% no acumulado de 2026. A empresa, avaliada em US$ 60,5 bilhões, enfrenta um cenário de maior escrutínio por parte dos analistas de mercado, que observam de perto a gestão de riscos em sua carteira de crédito.
Fonte: neofeed.com.br
