Argentina Alcança Novo Patamar de Confiança do Investidor
O risco-país da Argentina atingiu seu menor patamar desde o início da gestão do presidente Javier Milei. O indicador EMBI+ (Emerging Markets Bond Index Plus), que mede a percepção de risco dos investidores em relação à dívida soberana argentina, recuou para 443 pontos-base na última sexta-feira (11). Este número representa uma queda expressiva de aproximadamente 77% em comparação com os 1.400 pontos registrados quando Milei assumiu a presidência em dezembro de 2023. Em janeiro de 2024, o indicador chegou a picos de 1.964 pontos, evidenciando uma recuperação significativa.
Fatores por Trás da Queda do Risco Argentino
A melhora na confiança dos mercados internacionais foi impulsionada por uma série de fatores positivos para a economia argentina. A elevação da nota de crédito soberano pela agência S&P, de CCC+ para B-, seguida por uma ação similar da Fitch Ratings, sinalizou uma maior solidez financeira do país. Além disso, o aumento das reservas internacionais, com o Banco Central argentino acumulando mais de US$ 10,5 bilhões em compras de moeda estrangeira neste ano, e o apoio contínuo do Fundo Monetário Internacional (FMI), incluindo a liberação de US$ 1 bilhão, reforçaram a percepção de solvência e a capacidade de pagamento da Argentina.
Comparativo com o Brasil: Metodologias Distintas
No mesmo período, o indicador de risco do Brasil apresentou maior estabilidade. O Credit Default Swap (CDS) de 5 anos, principal métrica utilizada para o Brasil, variou de 131 pontos em janeiro de 2024 para 127 pontos em junho de 2026. É importante ressaltar que a comparação direta entre os números da Argentina (EMBI+) e do Brasil (CDS) requer cautela. O EMBI+ mede o diferencial de rendimento entre títulos soberanos e os títulos do Tesouro dos EUA, enquanto o CDS funciona como um seguro contra calote, refletindo o custo dessa proteção. Apesar das metodologias distintas, ambos os indicadores servem como termômetros da confiança dos investidores.
Perspectiva de Investimento: Brasil Mantém Vantagem Clara
Embora a Argentina tenha demonstrado uma recuperação notável, o prêmio de risco exigido pelos investidores para financiar o país ainda é significativamente maior do que o observado no Brasil. Com o CDS brasileiro em torno de 126 pontos, o EMBI+ argentino, mesmo em seu menor nível, permanece acima de 400 pontos. Este patamar, apesar da queda, ainda é considerado elevado para os padrões internacionais, indicando que o Brasil continua a ser visto como um investimento de menor risco pelo mercado financeiro global.
Fonte: www.poder360.com.br
