Reformas no Mercado de Energia Impulsionam Competição, Mas Geram Incertezas
O ano de 2025 marcou uma virada significativa na política energética chinesa com o fim das compras garantidas de energia eólica e solar pela rede elétrica, a partir de fevereiro. A nova diretiva, conhecida como documento nº 136, visa estabelecer um mercado mais competitivo, permitindo que compradores e vendedores definam os preços da energia renovável. A partir de 1º de junho, todos os novos projetos de energia eólica e solar são obrigados a vender eletricidade no mercado aberto. Além disso, governos locais foram proibidos de exigir sistemas de armazenamento de energia como condição para aprovação de projetos, medida que anteriormente inflacionava custos e levava ao uso de equipamentos de menor qualidade.
Essa mudança gerou reações imediatas, com desenvolvedores correndo para garantir projetos antes do prazo, resultando em um recorde mensal de instalações solares em maio. No entanto, a expansão contínua da capacidade renovável, combinada com a demanda industrial mais fraca e a queda nos preços do carvão, pressionou os preços da energia para baixo em várias províncias. Em setembro, a China deu mais um passo rumo a um sistema de energia orientado pelo mercado com a publicação de suas primeiras regras nacionais para mercados spot de eletricidade.
Tecnologias Emergentes e a Corrida por Inovação em Meio a Desafios
A Inteligência Artificial (IA) ganha terreno no setor de energia chinês, impulsionada pelo lançamento de modelos de linguagem de código aberto mais acessíveis. A Sasac (Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais) anunciou planos para intensificar o papel das empresas estatais no desenvolvimento e adoção de IA, com mais de 500 cenários operacionais já aplicados até o final de março. Setores como petróleo, gás, redes elétricas e mineração aceleram a implantação de IA para reduzir custos e aumentar a eficiência. Contudo, executivos apontam que o uso atual da IA ainda é limitado e não rompeu com os modelos de negócios existentes.
Paralelamente, a indústria de veículos elétricos (VEs) foca em baterias de estado sólido, prometendo maior autonomia e segurança, em contraste com as fragilidades das baterias de íon-lítio. Um projeto inovador da Envision Group na Mongólia Interior explora uma rede elétrica autônoma alimentada por energias renováveis para bombear amônia, sinalizando um modelo potencialmente disruptivo para reduzir custos de energia e conter o desperdício.
Disputas por Minerais Críticos e a Guerra Comercial Sino-Americana
Os minerais críticos tornaram-se um ponto central na crescente guerra comercial entre China e Estados Unidos em 2025. Em abril, Pequim adicionou terras raras médias e pesadas à sua lista de controle de exportações, uma resposta às tarifas americanas. Washington, por sua vez, restringiu a exportação de chips de IA para a China. Após negociações em junho, houve um breve alívio, com a China aprovando pedidos de exportação e os EUA revogando algumas restrições. As exportações chinesas de ímãs permanentes de terras raras para os EUA dispararam em junho.
No entanto, a trégua foi frágil. Novas restrições americanas em setembro afetaram empresas como a Nexperia, levando a retaliações chinesas com novas restrições a terras raras e tecnologias relacionadas em outubro. Um acordo anunciado em 30 de outubro suspendeu essas restrições por um ano, com a China emitindo licenças gerais de exportação para produtos de terras raras. A instabilidade também se estende a outros metais essenciais, como cobalto e níquel, com a República Democrática do Congo e a Indonésia implementando políticas mais rigorosas que afetam mineradoras chinesas.
Excesso de Capacidade nas Indústrias Verdes Pressiona Lucratividade e Exportações
As chamadas “Três Novas” indústrias da China —veículos elétricos, células solares e baterias de íon-lítio— enfrentam um ciclo debilitante de excesso de capacidade e guerras de preços em 2025. O setor de energia solar foi o mais atingido, com preços de polissilício, wafers, células e módulos caindo abaixo dos custos de produção, resultando em perdas significativas para as maiores empresas do setor no primeiro semestre. Os preços do polissilício despencaram quase 90% em relação ao pico de 2022.
O governo chinês interveio em agosto, solicitando medidas para conter a concorrência desleal e práticas como venda abaixo do custo. Produtores de polissilício formaram uma joint venture em dezembro para lidar com a supercapacidade. Empresas chinesas de energia verde buscam mercados externos, com exportações de VEs e baterias de lítio apresentando bom desempenho, enquanto o valor das exportações de células solares caiu. A perspectiva para a energia solar permanece sombria, com problemas estruturais de demanda e o aumento de barreiras comerciais na Europa e nos EUA.
